Il Corretto Dimensionamento della Posizione nei Mercati dei Futures
Supponendo di voler aprire una posizione (al rialzo o al ribasso) su un certo future F, vediamo come dimensionarla seguendo la Tecnica di Money Management del Rischio Costante (Constant Risk).
Al riguardo, ipotizziamo di aver già selezionato quello che a noi sembra un buon prezzo d'ingresso (entry level) e di aver già individuato un appropriato livello per lo stop loss.
Ebbene, la formula per il corretto dimensionamento della posizione è data, in questo caso, da:
NdC = (K * CD ) / (100 * |EL - SL| * VD1PF)
dove NdC è il Numero di Contratti, K è la dimensione del Rischio che intendiamo assumere, CD è il Capitale Disponibile sul conto di trading, EL è l' entry level, SL è lo stop loss, VD1PF è il Valore Di 1 Punto-Future.
Naturalmente stiamo supponendo che il Future ed il Capitale Disponibile siano denominati nella stessa valuta; se così non fosse, andrebbero fatti gli opportuni calcoli per esprimere il Future nella stessa valuta del Capitale Disponibile.
Inoltre NdC, nel caso in cui non risultasse essere un intero, andrebbe ovviamente approssimato, per arrotondamento o per troncamento, all' intero più "vicino" (ogni qualvolta è possibile, si consiglia di preferire l' arrotondamento al troncamento).
1° ESEMPIO - Dimensionamento di una Posizione al Rialzo
Sia K = 2 CD = 100.000 € EL = 20.000 punti SL = 19.800 punti VD1PF = 5 €
In questo caso, applicando la formula riportata, risulterà : NdC = 200.000 / 100.000 = 2
In effetti è facile verificare che, con un simile quantitativo di contratti, se la dinamica delle quotazioni raggiungesse lo stop loss prima dell'acquisizione del profitto desiderato, si perderebbero complessivamente 400 punti-future, equivalenti a 2.000 € e corrispondenti, quindi, esattamente al 2 % (K = 2) del Capitale Disponibile.
2° ESEMPIO - Dimensionamento di una Posizione al Ribasso
Sia K = 1 CD = 100.000 € EL = 12.000 punti SL = 12.040 punti VD1PF = 25 €
In questo caso, applicando la formula riportata, risulterà : NdC = 100.000 / 100.000 = 1
In una simile circostanza, se la dinamica delle quotazioni raggiungesse lo stop loss prima del conseguimento del profitto desiderato, con un solo contratto si perderebbero 40 punti-future, corrispondenti a 1.000 € e quindi all' 1 % (K = 1) del Capitale Disponibile.