Il Corretto Dimensionamento della Posizione nei Mercati Azionari

Supponendo di voler aprire una posizione (al rialzo o al ribasso) su una certa azione A, vediamo come dimensionarla seguendo la Tecnica di Money Management del Rischio Costante (Constant Risk).

Al riguardo, ipotizziamo di aver già selezionato quello che a noi sembra un buon prezzo d'ingresso (entry level) e di aver già individuato un appropriato livello per lo stop loss.
Ebbene, la formula per il corretto dimensionamento della posizione è data, in questo caso, da:

NdA = (K * CD ) / (100 * |EL - SL|)

dove NdA è il Numero di Azioni da acquistare (al coperto) o da vendere (allo scoperto), K è la dimensione del Rischio che intendiamo assumere, CD è il Capitale Disponibile sul conto di trading, EL è l' entry level, SL è lo stop loss.

Naturalmente stiamo supponendo che l' Azione ed il Capitale Disponibile siano denominati nella stessa valuta; se così non fosse, andrebbero fatti gli opportuni calcoli per esprimere l' Azione nella stessa valuta del Capitale Disponibile.
Inoltre NdA, nel caso in cui non risultasse essere un intero, andrebbe ovviamente approssimato, per arrotondamento o per troncamento, all' intero più "vicino" (ogni qualvolta è possibile, si consiglia di preferire l' arrotondamento al troncamento).

NOTA : per Acquisto al Coperto di azioni, noi intendiamo un acquisto di azioni il cui controvalore è interamente coperto dal Capitale Disponibile sul proprio conto di trading.
Per Vendita allo Scoperto di azioni, noi facciamo riferimento ad una vendita di azioni che non sono state precedentemente acquistate e che, quindi, non sono custodite nel  Deposito Titoli collegato al proprio conto di trading.

1° ESEMPIO - Dimensionamento di una Posizione al Rialzo

Sia     K = 5     CD = 10.000 €     EL = 95 €     SL = 88 €

In questo caso, applicando la formula riportata, risulterà : NdA = 50.000 / 700 = 71,43

In effetti è facile verificare che, con un simile quantitativo di azioni, se la dinamica delle quotazioni raggiungesse lo stop loss prima dell'acquisizione del profitto desiderato, si perderebbero complessivamente 500 €, corrispondenti esattamente al 5 % (K = 5) del Capitale Disponibile.

2° ESEMPIO - Dimensionamento di una Posizione al Ribasso

Sia     K = 3     CD = 15.000 €     EL = 45 €     SL = 53 €

In questo caso, applicando la formula riportata, risulterà : NdA = 45.000 / 800 = 56,25

In effetti è facile verificare che, con un simile quantitativo di azioni, se la dinamica delle quotazioni raggiungesse lo stop loss prima dell'acquisizione del profitto desiderato, si perderebbero complessivamente 450 €, corrispondenti esattamente al 3 % (K = 3) del Capitale Disponibile.